Wyszukiwanie zaawansowane
Wyszukiwanie zaawansowane
Wyszukiwanie zaawansowane
Wyszukiwanie zaawansowane
Wyszukiwanie zaawansowane
Raport Badawczy = Research Report ; RB/59/2003
Instytut Badań Systemowych. Polska Akademia Nauk ; Systems Research Institute. Polish Academy of Sciences
[4], 67 pages ; 21 cm ; Bibliography p. 64-67
W pracy przedmiotem rozważań jest zagadnienie aktywnego zarządzania portfelem obligacji w warunkach stopy procentowej, gdzie pod pojęciem aktywnego zarządzania rozumie się optymalizację portfela obligacji ze względu na maksymalizację oczekiwanej stopy zwrotu z podejmowanych decyzji inwestycyjnych, przy zadanym poziomie ryzyka. Przedstawiono szczegółowo założenia oraz sformułowano model jednoindeksowy dla rynku obligacji, będący w pewnym sensie analogiem modelu Sharpe’a rozpatrywanego powszechnie dla rynku akcji. Wskazano na podobieństwa i różnice pomiędzy analizowanymi modelami. Przedstawiono również model portfela rynkowego obligacji. Sformułowano opis matematyczny oraz dokonano interpretacji następujących parametrów modelu jednoindeksowego obligacji: spodziewanej stopu zwrotu, oczekiwanej stopy zwrotu, nieoczekiwanej stopy zwrotu, oczekiwanej stopy zwrotu. Podano również zależność wariancji oraz kowariancji stóp zwrotu od parametrów okresowości analizowanych obligacji. Sformułowano założenia oraz podano opis matematyczny zagadnienia portfelowego Markowitza w odniesieniu do rynku obligacji. Przedstawiono również dyskusję warunków stosowalności zaproponowanego podejścia w praktyce. W tym zakresie dokonano analizy stabilności parametrów rozpatrywanego modelu. Wskazano, że zastosowanie zaproponowanej metody zarządzania portfelowego może być szczególnie obiecujące w przypadku obligacji długoterminowych, w którym problem niestabilności w czasie parametrów modelu nie jest tak znaczący.
Raport Badawczy = Research Report
Creative Commons Attribution BY 4.0 license
Copyright-protected material. [CC BY 4.0] May be used within the scope specified in Creative Commons Attribution BY 4.0 license, full text available at: ; -
Systems Research Institute of the Polish Academy of Sciences
Library of Systems Research Institute PAS
19 paź 2021
17 wrz 2020
58
https://rcin.org.pl./publication/174956
Nazwa wydania | Data |
---|---|
RB-2003-59 : Jakubowski Andrzej : Zarządzanie portfelowe na rynku obligacji | 19 paź 2021 |
Jakubowski, Andrzej
Jakubowski, Andrzej
Jakubowski, Andrzej
Kaliszewski, Ignacy (1949– )